周四沪铜主力2104合约震荡下跌，日内最高67630元/吨，最低66430元/吨，收盘价66460元/吨，较上一交易日收盘价跌1.99%；外盘方面，LME铜低开震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9049美元/吨，日跌0.76%。

市场焦点：（1）美国参议院正在放弃周三开始讨论总统拜登的1.9万亿美元疫情纾困法案的计划，从而增加了改元要推迟到周末才会通过这一法案的可能性。（2）美联储主席鲍威尔将于北京时间周五凌晨1:15讨论有关美国经济的问题，预计将维持保守态度。（3）HIS Markit表示，预计3月到达中国的铜精矿环比可能增加近60%。

现货分析：3月4日，现货1#电解铜报价66800-67180元/吨，均价66990元/吨，日跌835元/吨。观望情绪较浓，消费依旧疲弱，交投有所僵持。

仓单库存：周四沪铜仓单合计78256吨，日减100吨；3月3日，LME铜库存为74100吨，日增400吨。

主力持仓：沪铜主力2104合约前20名多头持仓72695手，日减389手，空头持仓76245手，日减2264手，净空持仓3550手，日减1875手，多空均减，净空减少。

行情研判：3月4日沪铜2104震荡下跌。美国1.9万亿刺激计划可能受到拖延阻挠，同时美联储主席即将讨论有关美国经济的问题，而近期美债收益率攀升，市场担忧美联储可能转变鸽派态度，美元指数上行。上游国内铜矿加工费TC持续下调，导致冶炼成本高企，不过智利港口风浪影响逐渐缓解，预计铜矿供应将有所恢复。目前国内需求表现仍显乏力，不过国内库存虽进入累库周期，却仍显著低于往年同期；而随着3、4月份传统旺季来临，下游需求仍有改善预期，铜价下方空间有限。技术上，沪铜2104合约主流空头减仓较大，关注65000关口支撑，预计短线震荡偏弱。

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