周三沪铜主力合约1805承压续跌，日内交投于53490-52680元/吨，尾盘收于52760元/吨，日下滑1.49%，目前铜价初步选择向下运行，显示上方抛压较重。期限结构方面，沪铜1804合约和1805合约正价差跌至170元/吨，显示远期合约下跌意愿攀升。
外盘方面，亚市伦铜延续隔夜跌势，其中3个月伦铜日内交投于7037-6975美元/吨，现交投于6991美元/吨，日跌0.49%，为连续第四日走低，且跌至主要均线组之下，显示上方抛压较重。持仓方面，2月26日，伦铜持仓量为31.1万手，日减3352手，显示多头无意继续推涨铜价，资金纷纷撤离铜市。
市场方面，2月28日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格52320元/吨-52420元/吨。日内盘面尚未出现探低回升的迹象，又适逢2月末，部分持货商有资金压力，市场抛货量较为集中，换现意愿迫切，同时受制于月末资金压力，贸易商虽询价积极但入市谨慎，压价普遍，下游则等待盘面企稳及跨月后再行入市。
宏观方面，亚市美元指数围绕90.3附近窄幅波动，基本维持隔夜0.61%的涨幅，因鲍威尔国会证词首秀体现偏鹰派，刺激美元指数走强。同时，中国2月官方制造业PMI为50.3，不及前值51.3与预期51.1，显示制造业扩张速度明显放缓。
行业方面，智利金属产商Antofagasta公司旗下LosPelambres矿耗资11亿美元的扩产计划环评已经获得当地环境监管机构的批准。该计划是该矿的基础设施升级三期工程，其目的在于寻求发展矿铜矿产出在每年400000吨附近的水平。
日内，沪铜1805合约承压重挫至52760元/吨。短期铜价在多空争夺中以空方胜出为主，破坏其反弹格局，主要受美元走强和中国制造业PMI表现不及预期打压。建议沪铜1805合约改变操作思路，可背靠53500元之下逢高空，入场参考53000元附近，目标关注52000元/吨。