周一，沪铜主力1805合约开盘于49890元/吨，盘初多头退让离场，空头强势入场，拖累铜价一路下行，远离日均线。于低点48720元/吨处获得一定支撑，后小幅回升，于49250元/吨一线进行整理。然而受贸易战相关消息影响，市场恐慌情绪持续，资金外逃之势难消，铜价仍缓慢下行。尾盘小幅下挫，收于49000元/吨，跌1260元/吨，跌幅2.51%，上周五跌幅2.21%，两日跌幅已近5%。
外盘方面，伦铜开盘于6638美元/吨，盘初缓慢上升，摸高点6650.5美元/吨压力明显，铜价直线下跌，探底6561.5美元/吨，后小幅回升，于日均线上方6590元/吨一线窄幅整理。随着市场情绪的发酵，铜价缓慢下行至日均线以下，呈震荡下行走势不断远离均线。进入欧洲时间后，LME公布铜库存增35000吨至352750吨，伦铜振幅小幅扩大。截止17:20，报6551美元/吨，跌98美元/吨。
市场方面，宏观市场的风险厌恶情绪继续高企，基本金属继续资金大量流出状态，空头继续主导市场，现货市场，保值盘大量流出，市场供应表现过度宽裕。贸易商压价收货，下游表现有一定分化，有资金实力的一部分下游逢低收货，但本周已进入一季度末的资金压力周期，很多企业无奈受到资金的约束，市场呈现明显突出的供大于求的状态，且盘面跌势未止，也一定程度上抑制投机的活跃性。下午时段,盘面缓慢下行，交易量进一步减少，贸易商保持观望，下游刚需拿货。持货商挺价平水铜，等待供给下游，好铜难有销路。
库存方面，截至3月23日，COMEX期铜库存231638短吨，较3月22日减少1102吨；LME铜库存为317750吨，较3月22日减少1750吨；截至3月26日，上交所期货库存134272吨，较前一日减少2278吨。
总体来看，3月美联储加息落地，符合市场预期，宏观利空得到一定程度释放，但铜下游消费恢复缓慢，短期现货供应充裕，铜价缺乏上行动能。中美贸易战升温，加大全球经济增长不确定性，市场担忧情绪对铜价形成明显的打压。后期走势还得看下游需求及贸易战的演化。仅供参考。