上周沪铜震荡走势。当前月1812合约周均结算价49568元/吨，日均下跌4元/吨；此前一周均价报49052元/吨，环比上涨1.05%。近日，沪铜库存减少1581吨至133163吨，降幅1.17%，最近四周累计降幅10.59%；伦铜库存继续下降，累计减少21475公吨至139550公吨，累计降幅13.34%。
国内方面，发改委称，1-10月份，全国新增意向投资项目投资额同比增长3.0%，比三季度末回落1.4个百分点。统计局称，2017年全国三新（新产业、新业态、新商业模式）经济增加值为129578亿元，相当于GDP的比重为15.7%，比上年提高0.4个百分点；按现价计算的增速为14.1%，比同期GDP现价增速高2.9个百分点。
国际方面，美国密歇根大学消费者信心指数11月终值为为8月以来最低值，消费者对现状和未来状况的预期双双走低。美国上周首申请人数增加3000人至22.4万人，为逾四个月高点，但整体趋势仍表明就业市场持续紧俏。
行业要闻：
1、智利主要的铜矿公司今年产量均无下滑。根据惠誉宏观研究最新的一份报告，全球头号产铜国智利的铜产量今年年底前将上升2%，而且2019年预计将继续稳定增长，主要原因是大型铜矿公司的业绩更为强劲、现有矿山的运营升级以及罢工风险降低。
2、据外媒报道，全球至少有九家主要铜冶炼厂计划在2019年上半年进行工厂检修，与大多数主要工业工厂一样，铜冶炼厂每两到三年关闭一次检修维护，以完成对炉子等设施的基本维修，否则这些设备将永久性地燃烧至高达1000摄氏度的温度以进行闪速熔炼。在亚洲主要冶炼厂的中断导致2018年铜供应链出现瓶颈之后，2019年进行了更广泛的检修计划。
后市展望：美国201调查报告更新后又引两国争执，市场担心中美贸易和谈再添变数，有色金属市场普遍承压；美联储主席鲍威尔将于下周发表讲话，市场预期加息周期将提前结束，强势美元对大宗商品市场的压制或将临近尾声。投资者关注中美两国就贸易争端问题，能否在G20峰会上达成更进一步的缓和，这将直接影响美元及大宗商品价格；尽管目前没有经济大幅下行迹象，但贸易冲突等原因使得全球经济增速放缓。短期内基本面或趋于平静，宏观市场多空交织，预计下周铜价延续震荡走势。