上周总结，沪铜1905合约早间开于49150元/吨，开盘后跟涨外盘，表现震荡上冲，但上冲动能明显不足，多次重心下拉，在上探至49280元/吨后，盘面回吐，重心回落至日均线附近。午后空头入场，铜价快速被下拉至49080元/吨附近，震荡整理后，盘尾重心再度下调，探低49010元/吨，收盘49040元/吨，跌350元/吨，跌幅0.71%。
外盘方面，亚盘时段，伦铜开于6423.5美元/吨，开盘窄幅震荡调整后，铜价表现向上试探走高，午前重心震荡于6440美元/吨附近，探高6446.5美元/吨，但未能持续维稳，随后价格快速回落，午前已吐尽早间全部涨幅，午后尽管未能阻止跌势，但跌幅有所缓和，截止15：40，伦铜报6395.5美元/吨。
市场方面，沪期铜徘徊于49700元/吨一线，重心较上一日小幅下移。尽管报价持续走低，中间商仍持谨慎观望态度，依然成交困难。下游买盘稀少，湿法铜贴水持续扩大，报价自贴水230元/吨下滑至贴水270元吨一线。隔月价差维持扩大趋势，主动性买盘很少，且都是持货商主动调降以求成交，市场短期换现情绪浓厚，交割前贴水变化趋势或将受到价差结构变化的指引。下午报价基本维稳，市场高价贴水货源难有接手买盘者，但持货商继续下调报价意愿表现较弱，市场表现僵持，低贴水货源尚有少量拿货。
宏观面上国内市场整体的风险偏好降低对沪铜价格产生较大影响，而美原油与LME铜价的延续性走低也对沪铜带来一定的压力。基本面上目前市场对铜的需求尚未完全释放，下游接货依旧较为谨慎，而精炼铜消耗主力的电网投资也无较大起色，都对当前铜价产生了一定的利空因素。但在铜供应仍然紧张的情况下，预计铜价将再度试探49000支撑位。短期来看沪铜主力或有小概率出现反弹，但长期而言沪铜后期利空因素更大。建议下游刚需采货。