上周沪铝主力先扬后抑。开盘14310元，盘中最高14550元，最低14230元，至收盘报14235元，下跌50元，跌幅0.35%。外盘方面，LME03铝截止周五下午3：00（北京时间）报1779美元。
经济层面，全球政策仍处于宽松期，国内政策边际有放缓迹象，鲍威尔讲话与VIX指数飙升，美元走势纠结。
供应端，疫情的干扰目前仍无法完全消除，持续关注，但铜矿生产环比改善的局面依旧未变。废铜的供应有明显改善，精废价差高位，但废铜进口执行的标准仍未落地，或将影响四季度废铜进口量。国内维持淡季，库存累积，而海外则继续修复，LME库存持续下降并为近10年低位。后续关注金九银十消费情况，需求端是否进入旺季仍有待进一步观察。
近阶段，全球金融风险偏好反复飘摇，资产价格波动加大，部分投资者忧虑美国首的全球主要经济体减少经济政策刺激力度，这使得市场更为聚焦美联储9月议息会议结果，因该会议可能公布美联储新的货币政策框架的具体指引，或构成金融市场尤其股市及大宗商品中期走向指引，因此从政策预期到后续落地的情况仍有待观察，受此影响相预计有色高位震荡为主。
后市来看，市场情绪偏向中性，供应端压力有一定预期，下游开工保持平稳，且即将进入消费旺季，铝价有望保持高位运行，沪铝下方存在一定支撑，预计沪铝继续14000-15000区间运行。操作上建议投机多单谨慎持有，设置好保护性止损，追多注意高位大幅波动风险，新单建议观望。