周三，沪铜主力合约1803跳空低开790元/吨至52930元/吨，并进一步扩大跌幅，尾盘报收52730元/吨，日暴跌1.84%，目前铜价选择向下跌破近两周来的高位振荡区间，下跌空间有望进一步扩大。期限结构方面，沪铜1803合约和1804合约正价差缩窄至130元/吨。

外盘方面，亚市伦铜振荡反弹，部分削减昨日跌幅，其跌幅高达2.49%，其中3个月伦铜日内交投于6963-6912美元/吨，现交投于6943美元/吨，日上涨0.62%，其表现稍强于沪铜，铜价有效跌至均线组之下。持仓方面，1月22日，伦铜持仓量为32.8万手，日减956手，近期铜价减仓下行，显示资金纷纷逃离铜市。

市场方面，1月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水70-贴水20元/吨，平水铜成交价格52540-52620元/吨。现货市场一早却显现久违的询价买货潮，盘初持货商报价平水铜贴水80元/吨左右，好铜贴水50元/吨，下游早早订货定量，持货商与贸易商报价坚持上抬至贴水60-20元/吨，湿法铜少而强，与平水铜几无价差，报价也在贴水80元/吨一线。之后，下游日内订货已逐渐敲定，询价收货热潮明显回落，虽然大多数持货商报价仍持坚，但个别搬砖户已心有不安，报价放松。11点以后，小持货商纷纷开始下调报价，平水铜已出现贴水90-80元/吨，好铜回落至贴水40元/吨一线，但成交已远不及早市。周内若铜价继续徘徊在52500元/吨一线，下游的接货量仍有期待，持货商意在挺价至平水，甚至小幅升水。

宏观方面，亚市美元指数延续跌势，现交投于89.94附近，有效跌破90关口，因其他竞争货币表现强劲，尤其是英镑和欧元。市场重点关注法国、德国以及美国1月制造业、服务业和综合PMI初值以及美国12月成屋销售总数年化。

行业资讯，海关总署数据显示，中国2017年12月废铜进口量同比下滑19.8%，因政府继续对废金属进口实施严格打击。12月共进口26万吨废铜，较11月的27.1万吨下滑4.1%。中国2017年全年废铜进口量为356万吨，仍较2016年增加6.2%。

日内，沪铜1803合约跳空低开收跌至52860元/吨，再创年内新低水平，显示上方抛压较重。操作上，沪铜跌破关键技术支撑之后，重回均线组之下运行，建议沪铜1803合约背靠53500元之下逢高空，入场参考53000元/吨，目标关注52300元/吨。

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